other fabless
Arm Holdings
CPUの設計図を売り、搭載チップの出荷ごとに収入を得る会社
Arm Holdingsは
CPUの命令セットと設計IPを半導体企業にライセンスし、搭載チップの出荷に応じてroyaltyを受け取る会社です。
Armは CortexやNeoverseなどのCPU IP を売る会社から、自社設計の Arm AGI CPU を顧客に納める会社へ広がりつつあります。 成長の中心はデータセンターです。
- FY2027第1四半期 売上高 2,039億円 前年同期比22%増。 royaltyは22%増、ライセンスは23%増でした。
- FY2026/03 営業利益 1,099億円 前期の1,278億円から14%減。 研究開発費は4,642億円に増えました。
- FY2027第2四半期 会社予想 売上高 2,183億円 会社は上下79億円の幅で見込んでいます。
FY2027第1四半期の売上高の内訳royaltyとライセンス・その他 · 株主レター
- Royalty1,131億円
- License and other908億円
この会社の要点
01立ち位置
何の会社として比べるか
Armは半導体の設計図を作り、チップの設計と製造は顧客が行います。 収入はライセンス料と、顧客がチップを出荷するたびに入るroyaltyです。 2026年3月からは自社チップのArm AGI CPUも加わりました。
売上はFY2026/03に伸びた
連結売上高
FY2026/03 売上高の内訳
royaltyが売上の半分強
売上高の内訳
royaltyは売上高の55.5%です。
CPU・GPUのIP
機器向けのCortex-A、マイコン向けのCortex-M、サーバー向けのNeoverse、GPUのMaliなどを設計し、半導体企業にライセンスします。 ライセンス形態には、テープアウトした時点でライセンス料を払うArm Flexible Accessや、IP・ツール・支援をまとめたArm Total Accessがあります。
- Cortex-A / Cortex-M / Cortex-X
- Neoverse CPUs
- Mali GPUs
- Ethos NPUs
Compute Subsystems（CSS）
CPUと周辺IPを組み合わせたサブシステムを丸ごと提供し、顧客のSoC開発期間を縮めます。 サーバー向けNeoverse CSS、車載・ロボット向けZena CSS、モバイル向けCSS for Mobileがあります。
- Neoverse CSS
- Zena CSS
- CSS for Mobile
Arm AGI CPU
Arm初の自社チップで、Neoverse CSS V3を土台にした最大136コアのサーバー用CPUです。 TSMCの3nmプロセスで作り、チップレット構成をとります。
- Arm AGI CPU
02収益
どこで、どれくらい儲けているか
FY2026/03は売上高が23%増えた一方、営業利益は14%減りました。 同じ期に研究開発費は3,318億円から4,642億円へ増えました。 FY2027第1四半期もNon-GAAPの研究開発費は前年同期比20%増で、会社は主にエンジニアの増員によるとしています。
2,039億円
royalty 1,131億円、ライセンス・その他908億円。 royaltyはArmv9やCSSなどチップ当たりの料率が高い製品の採用と、データセンターでのArm搭載チップの増加で伸びました。
143億円
営業利益率は前年同期の10.8%から7.1%に下がりました。 株式報酬などを除くNon-GAAPの営業利益率は41.2%です。
7,784億円
royalty 4,134億円、ライセンス・その他3,650億円。 前期は6,340億円でした。
営業利益
FY2027第1四半期のGAAP営業利益は143億円でした。
03強みとリスク
強みと、リスク・検討点
Armの強みは、顧客の出荷のたびに収入が入る仕組みと、料率の高いArmv9・CSSへの移行です。 職種の中心は設計、検証、ソフトウェア、顧客支援で、AGI CPUでシリコン評価と供給網の仕事が加わりました。
強み
- 顧客の出荷がそのまま収入になる
royaltyは顧客がArm搭載チップを出荷した四半期に計上されます。 Arm搭載チップの累計出荷は3,500億個超です。
Arm Holdings FY2026年次報告・連結財務諸表 - チップ当たりの料率が上がっている
FY2027第1四半期のroyalty増は、Armv9やCSSなど料率の高い製品の採用と、データセンターでの搭載増によるものです。 データセンター向けroyaltyは前年同期の倍以上になりました。
Arm Holdings FY2027第1四半期株主レター - ソフトウェアの土台を共有する開発者の層
Armのソフトウェア環境は2,200万人超の開発者を支えています。 会社は、顧客がIP、CSS、自社チップのどれを選んでも、同じプラットフォームとソフトウェア環境の上に製品を作ることになると説明しています。
Arm Holdings FY2027第1四半期株主レター
リスク・検討点
- 売上が伸びても利益は減った
FY2026/03は売上高が23%増えた一方、研究開発費が40%増え、営業利益は14%減りました。
Arm Holdings FY2026年次報告・連結財務諸表 - 少数の顧客に売上が集中
FY2026/03は売上上位の顧客が売上高の約57%を占めました。 この中にはArm ChinaとSoftBank Group Corp.が入っています。 会社は集中が当面続くとみています。
Arm Holdings FY2026年次報告・連結財務諸表 - 自社チップがIPの顧客と競合する
会社は、顧客がArmのIPを自社チップに組み込む形を好み、より統合した製品が採用されない可能性をリスクに挙げています。 新しい市場では、実績や顧客関係を持つ既存企業と競うことになります。
Arm Holdings FY2026年次報告・連結財務諸表 - 製造・在庫のリスクが新たに加わった
AGI CPUで、第三者のfoundryとcontract manufacturerへの依存、製造不良、多額の購入義務、在庫管理、メモリなどの供給網への依存が加わりました。 従来のIPライセンスとは性質が違うリスクです。
Arm Holdings FY2026年次報告・連結財務諸表
04待遇
給与、初任給、休日、手当
FY2026/03の月平均従業員数は9,024人で、うちエンジニアリング職が7,554人です。 エンジニアリング職は前期の6,355人から増えました。
05勤務地と職種
どこで、どんな仕事をするか
本社は英国ケンブリッジです。 英国のManchester、Sheffield、Bristol、米国のSan Jose、Austin、アジアのBengaluru、上海、新竹、横浜などにofficeがあります。
主な勤務地・拠点
- Cambridge（英国）
- グローバル本社です。本社
- Manchester / Sheffield / Bristol（英国）
- 英国内のofficeです。英国のoffice
- San Jose / Austin（米国）
- San Joseが米国本社です。米国のoffice
- Bengaluru / 上海 / 新竹 / 横浜
- アジアのofficeです。アジアのoffice
製品と技術の領域
- Cortex / Neoverse CPU IP
- Mali GPU
- Compute Subsystems
- Arm AGI CPU
- RTL設計
- 設計検証
- ソフトウェア
応募前に見ること
- 募集票の仕事がアーキテクチャ、RTL、検証、ソフトウェア、顧客支援のどれかを見る。
- 担当製品がライセンスするIPか、自社チップのAGI CPUかを見る。
- 勤務地のofficeと雇用法人を確かめる。
06これから
会社が次に取りにいくもの
注目点は2つあります。 AGI CPUが2026年末までの予定どおり量産に入るか。 そして、売上の伸びが研究開発費の伸びを上回り、営業利益が増益に戻るかです。
これからの材料
- AGI CPUの需要
- 会社は顧客需要がFY2027とFY2028で3,164億円を超えたとしています。 FY2027第1四半期株主レター
- 製造と在庫
- 第三者製造への依存、購入義務、在庫管理がAGI CPUで加わったリスクです。 FY2026年次報告
- 次の四半期
- 会社は第2四半期の売上高を2,183億円前後と見込んでいます。 FY2027第1四半期株主レター
AGI CPUの量産
会社は、FY2027とFY2028の1,582億円の機会に必要な製造能力を確保したとしています。 顧客需要は同じ期間で3,164億円を超え、米国と中国で顧客が増えたとしています。 需要額は会社の見立てで、売上の確定額ではありません。
データセンターのArm移行
NVIDIAはArmベースのCPU「Vera」が本格生産に入ったと発表し、次世代AIインフラのCPUに使う計画です。 データセンター向けroyaltyの伸びはNeoverseの採用拡大と結びついています。
07入口を選ぶ
専攻から、入口を1つに絞る
Armの職種は設計、検証、アーキテクチャ、ソフトウェア、顧客支援が中心です。 計算機や回路の専攻を、顧客チップの性能・電力の成果に結びつける仕事です。
CPU / Processor Architect
命令セットとCPUマイクロアーキテクチャ、性能・電力の目標を決める仕事です。 Neoverse、Cortex、AGI CPUの仕様につながります。
公式採用情報Design Verification Engineer
IPは多くの顧客チップに入るため、検証の品質が顧客の製品に直結します。
- verification
- UVM
- formal
- simulation
応募前の3手
- 公式採用検索で勤務地とチームを絞り、募集票を保存する。
- 担当製品がCortex、Neoverse、CSS、AGI CPUのどれかを調べる。
- 設計・検証・ソフトウェアの経験を、性能・電力・面積・品質の具体的な成果に言い換える。
面接で使う技術語
- CPU architecture
- microarchitecture
- Neoverse
- performance
- power
- RTL
- SystemVerilog
- cache
- interconnect
- low power
Arm公式の製品一覧と採用チームから整理した職種です。
他社との違いを一言で
- データセンター用CPU
AMD
AMDはサーバー用CPUのEPYCを作ります。会社は、独立テストでArm AGI CPUがエージェント型AIの処理でAMD EPYC Turinをラック当たり性能で上回ったとしています。AMDはArmのIPの顧客でもあります。
出典10件
- IR Arm Holdings FY2027第1四半期株主レター
- IR Arm Holdings FY2026年次報告・連結財務諸表
- 公式 Arm Company
- 公式 Arm公式製品一覧
- 公式 Arm Compute Platform
- 公式 Arm AGI CPU
- 公式 Arm Global Offices
- 採用 Arm公式採用検索